Περίληψη
Η παρούσα εργασία διερευνά τη φορολογία των κεφαλαιακών κερδών,την οικονομική σημασία και τις εγγενείς προκλήσεις που σχετίζονται με τη φορολογία των κρυπτονομισμάτων. Με βάση νέα δεδομένα από την Chainalysis,αυτή η εργασία προσομοιώνει τις δυνατότητες εσόδων από τη φορολόγηση των κερδών κεφαλαίου Bitcoin στην Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ). Τα συνολικά εκτιμώμενα κεφαλαιακά κέρδη Bitcoin στην Ευρωπαϊκή Ένωση το 2020 ανήλθαν σε 12,7 δισεκατομμύρια €, συμπεριλαμβανομένων 3,6 δισεκατομμυρίων € πραγματοποιηθέντων κερδών. Η εφαρμογή των εθνικών φορολογικών κανόνων για τα κεφαλαιακά κέρδη από μετοχές στα κεφαλαιακά κέρδη από το Bitcoin απέδωσε προσομοιωμένα φορολογικά έσοδα περίπου 850 εκατομμυρίων € το 2020. Αυτή η εργασία είναι, εξ όσων γνωρίζει ο συγγραφέας,η πρώτη που αξιολογεί εμπειρικά το δυναμικό φορολογικών εσόδων των κεφαλαιακών κερδών από το Bitcoin στην Ευρωπαϊκή Ένωση χρησιμοποιώντας αναλυτικά δεδομένα σε επίπεδο χώρας. Τα ευρήματα δείχνουν ότι τα έσοδα από τη φορολόγηση των κρυπτονομισμάτων είναι σημαντικά και θα συνεχίσουν να αυξάνονται εάν η αγορά κρυπτονομισμάτων συνεχίσει να αναπτύσσεται.
Εισαγωγή
Το Bitcoin, το πρώτο κρυπτονόμισμα (Nakamoto, 2008), γνώρισε ένα ταραχώδες ράλι τιμών μεταξύ 2017 και 2023. Ξεκινώντας με αξία μονάδας μικρότερη από 1.000 € στις αρχές του 2017, έφτασε στο ανώτατο σημείο όλων των εποχών των 58.000 € τον Νοέμβριο του 2021 και στη συνέχεια μειώθηκε. Στις 16 Μαρτίου 2023, ένα Bitcoin αποτιμήθηκε σε περίπου 23.400 €. Σε μεγάλο βαθμό λόγω της εξέλιξης του Bitcoin, ολόκληρη η αγορά κρυπτονομισμάτων κορυφώθηκε επίσης τον Νοέμβριο του 2021, φθάνοντας σε αξία σχεδόν 3 τρισεκατομμυρίων € (το ισοδύναμο του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος της Γαλλίας [ΑΕΠ]) για μια σύντομη περίοδο .2 Η αυξανόμενη αξία των κρυπτονομισμάτων,σε συνδυασμό με την αυξανόμενη δημοτικότητά τους ως χρηματοοικονομικές επενδύσεις (συμπεριλαμβανομένων των κύριων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων), εγείρει σημαντικά ερωτήματα πολιτικής. Αμφισβητεί τους ρόλους του δημόσιου τομέα, συμπεριλαμβανομένης της κυβέρνησης και των κεντρικών τραπεζών, όσον αφορά την προσφορά χρήματος, το τραπεζικό σύστημα και την ικανότητα φορολόγησης (Armstrong, 2021).Η παρούσα εργασία έχει ως στόχο να διερευνήσει εμπειρικά τη σημασία και τις εγγενείς προκλήσεις της φορολόγησης των κεφαλαιακών κερδών στα κρυπτονομίσματα, με ιδιαίτερη έμφαση στο κορυφαίο κρυπτονόμισμα, το Bitcoin. Χρησιμοποιώντας την πιο ολοκληρωμένη εμπειρική εκτίμηση των κεφαλαιακών κερδών από το Bitcoin, την οποία μοιράζεται η Chainalysis, μια εταιρεία που ειδικεύεται στην ανάλυση blockchain, αυτή η εργασία εκτιμά το δυναμικό φορολογικών εσόδων των πραγματοποιηθέντων κεφαλαιακών κερδών από το Bitcoin εντός της ΕΕ το 2020.Η Ομάδα Χρηματοοικονομικής Δράσης (FATF, 2019)ορίζει ένα «εικονικό περιουσιακό στοιχείο»ως«ψηφιακή αναπαράσταση αξίας που μπορεί να διατεθεί ψηφιακά ή να μεταφερθεί και μπορεί να χρησιμοποιηθεί για πληρωμές ή επενδυτικούς σκοπούς» (σελ. 57, βλ. επίσης Οργανισμός Οικονομικής Συνεργασίας και Ανάπτυξης [ΟΟΣΑ], 2020). Τα εικονικά περιουσιακά στοιχεία ταξινομούνται σε "διακριτικά πληρωμής... διακριτικά χρησιμότητας και διακριτικά ασφαλείας" (OECD, 2020, σελ. 9). Τα διακριτικά ασφαλείας είναι εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία που κατέχονται για επενδυτικούς σκοπούς και ταξινομούνται ως ασφάλεια, ενώ τα διακριτικά χρησιμότητας παρέχουν συνήθως πρόσβαση σε συγκεκριμένα αγαθά και υπηρεσίες. Τα διακριτικά πληρωμής ή τα κρυπτονομίσματα μοιάζουν περισσότερο με τα νομίσματα fiat και προορίζονται να λειτουργούν ως λογιστικές μονάδες και μέσα πληρωμής (ΟΟΣΑ, 2020). Αυτή η εργασία επικεντρώνεται στα κρυπτονομίσματα. Η εμπειρική βιβλιογραφία σχετικά με τη φορολόγηση των κρυπτονομισμάτων βρίσκεται σε αρχικό στάδιο λόγω της έλλειψης δεδομένων. Επιπλέον, η φορολόγηση του εισοδήματος από κρυπτονομίσματα είναι πιο δύσκολη από τη φορολόγηση του συνήθους εισοδήματος. Ο BAL (2015) προτείνει ότι οι φορολογικές αρχές θα πρέπει να παρέχουν σαφή καθοδήγηση σχετικά με τις υποχρεώσεις των φορολογουμένων που απορρέουν από τα κρυπτονομίσματα, προκειμένου να βελτιωθεί η φορολογική συμμόρφωση. Μια πρόκληση είναι αν θα ταξινομηθούν τα κρυπτονομίσματα ως νόμισμα ή περιουσία (OECD, 2020, Ram, 2018, Wiseman, 2016). Οι περισσότερες χώρες του ΟΟΣΑ «θεωρούν ότι τα κρυπτο-στοιχεία του ενεργητικού είναι μια μορφή ιδιοκτησίας για φορολογικούς σκοπούς»(ΟΟΣΑ, 2020, σ. 15). Ο ΟΟΣΑ (2020) δείχνει ότι τα φορολογητέα γεγονότα ορίζονται σημαντικά διαφορετικά μεταξύ των χωρών του ΟΟΣΑ. Για παράδειγμα, η ανταλλαγή ενός κρυπτοπεριουσιακού στοιχείου με ένα άλλο πυροδοτεί ένα φορολογητέο γεγονός στις περισσότερες χώρες του ΟΟΣΑ, αλλά όχι στη Γαλλία, όπου φορολογούνται μόνο οι μεταφορές κρυπτοπεριουσιακών στοιχείων σε παραστατικό χρήμα. Στην Ιταλία, δεν οφείλεται φόρος επί της πραγματοποίησης κεφαλαιακών κερδών από κρυπτονομίσματα, εκτός εάν θεωρούνται κερδοσκοπικά. Ο ΟΟΣΑ τονίζει ότι οι χώρες θα πρέπει να παρέχουν σαφείς κατευθυντήριες γραμμές που να εξηγούν τον τρόπο με τον οποίο τα κρυπτονομίσματα εντάσσονται στο υφιστάμενο φορολογικό πλαίσιο (ΟΟΣΑ, 2020).Οι περισσότερες εμπειρικές έρευνες σχετικά με τα κρυπτονομίσματα βασίζονται σε δεδομένα χρονοσειρών σχετικά με την τιμή και την κεφαλαιοποίηση της αγοράς των κρυπτονομισμάτων (βλ.,για παράδειγμα, Corbet et al., 2019). Μια αξιοσημείωτη εξαίρεση είναι το έργο των Makarov και Schoar (2021). Οι συγγραφείς αναλύουν εμπειρικά τη δομή της αγοράς του Bitcoin χρησιμοποιώντας δεδομένα Bitcoin blockchain (μέχρι τον Ιούνιο του 2021), τα οποία συνδέονται με πραγματικές οντότητες χρησιμοποιώντας μια μεγάλη νέα βάση δεδομένων. Διαπιστώνουν ότι η ιδιοκτησία του Bitcoin είναι έντονα συγκεντρωμένη. Κατά συνέπεια, οι κορυφαίοι 1.000 μεμονωμένοι επενδυτές ελέγχουν περίπου τρία εκατομμύρια Bitcoins και οι κορυφαίοι 10.000 επενδυτές κατέχουν περίπου πέντε εκατομμύρια Bitcoins, το οποίο είναι περίπου το ένα τέταρτο όλων των Bitcoins σε κυκλοφορία (Makarov & Schoar, 2021). Παρά την έλλειψη πληροφοριών σχετικά με τις φορολογικές κατοικίες των κορυφαίων ιδιοκτητών Bitcoin, τα ευρήματά τους υποδηλώνουν ότι τα πιθανά έσοδα από τη φορολόγηση των κερδών κεφαλαίου του Bitcoin θα μπορούσαν επίσης να συγκεντρωθούν (Makarov & Schoar, 2021).Αυτή η εργασία υποκινείται από το εμπειρικό κενό γνώσης σχετικά με τη φορολόγηση των κεφαλαιακών κερδών από κρυπτονομίσματα. Υπάρχουν λιγοστά εμπειρικά στοιχεία σχετικά με το ποιος κατέχει πραγματικά τα κρυπτονομίσματα, ποια είναι τα σχετικά κεφαλαιακά κέρδη και πώς κατανέμονται. Η πρωταρχική συμβολή αυτής της εργασίας είναι διττή. Πρώτον, συζητώ το οικονομικό μέγεθος των κρυπτονομισμάτων και εξετάζω τα εμπειρικά στοιχεία σχετικά με τους χρήστες κρυπτονομισμάτων. Δεύτερον, εκτιμώ τα πιθανά έσοδα από τη φορολόγηση των κεφαλαιακών κερδών από το Bitcoin το 2020 εντός της ΕΕ, χρησιμοποιώντας τα μοναδικά και καινοτόμα δεδομένα που παρέχονται από την Chainalysis. Σε αντίθεση με τις περισσότερες εμπειρικές έρευνες σχετικά με τα κρυπτονομίσματα, δεν βασίζομαι σε συγκεντρωτικά δεδομένα χρονοσειρών, αλλά σε αναλυτικά δεδομένα σχετικά με τα εκτιμώμενα κεφαλαιακά κέρδη ανά χώρα το 2020. Η Chainalysis εκτιμά τα κεφαλαιακά κέρδη από το Bitcoin κατανέμοντας τις συναλλαγές που καταγράφονται στο blockchain σύμφωνα με τα δεδομένα κίνησης ιστού κάθε χώρας στους ιστότοπους των παρόχων υπηρεσιών. Τα νέα δεδομένα έχουν επίσης χρησιμοποιηθεί για έρευνα όπως αυτή που διεξήχθη πρόσφατα από την Παγκόσμια Τράπεζα (Feyen et al., 2022).
Για να εκτιμήσω τις δυνατότητες εσόδων από τη φορολογία κεφαλαιουχικών κερδών Bitcoin που πραγματοποιήθηκε το 2020, προσομοιώνω δύο σενάρια: (Α) έναν ενιαίο φορολογικό συντελεστή 25% και (Β) την εφαρμογή εθνικών φορολογικών συντελεστών κεφαλαιουχικών κερδών σύμφωνα με τα κεφαλαιουχικά κέρδη από μετοχές. Τα προσομοιωμένα φορολογικά έσοδα στην Ευρωπαϊκή Ένωση ανέρχονται σε 900 εκατομμύρια € (0,0068% του ΑΕΠ) στο σενάριο (Α) και 844 εκατομμύρια € (0,0063% του ΑΕΠ) στο σενάριο (Β). Η έκφραση των εκτιμήσεων ως ποσοστό των συνολικών φορολογικών εσόδων από τη φορολογία ακινήτων στην Ευρωπαϊκή Ένωση παρέχει μια πιο διαισθητική ερμηνεία. Υπό αυτό το πρίσμα, το σενάριο (Α) θα απέδιδε περίπου 0,31% και το σενάριο (Β) θα απέδιδε 0,29%. Δεδομένων των μεθοδολογικών αβεβαιοτήτων, αυτές οι εκτιμήσεις θα πρέπει να θεωρηθούν ως άνω όριο. Παρ 'όλα αυτά, εάν η αγορά κρυπτονομισμάτων συνεχίσει να αναπτύσσεται, τα κεφαλαιακά κέρδη θα αυξηθούν. Το υπόλοιπο αυτής της εργασίας οργανώνεται ως εξής: Η Ενότ. Η επόμενη ενότητα εξετάζει την οικονομική κλίμακα της αγοράς κρυπτονομισμάτων. Η Ενότητα 3 επικεντρώνεται σε εμπειρικά στοιχεία σχετικά με τους χρήστες κρυπτονομισμάτων και τη διανομή Bitcoins βάσει δημόσιων πληροφοριών blockchain, ενώ η Ενότητα 4 εκτιμά τις δυνατότητες εσόδων από τη φορολόγηση των κεφαλαιακών κερδών από το Bitcoin το 2020. Η Ενότητα 5 ολοκληρώνεται.
Συμπέρασμα
Η δημιουργία του Bitcoin το 2009 σηματοδότησε τη γέννηση της αγοράς κρυπτονομισμάτων, η οποία έκτοτε γνώρισε δραματική ανάπτυξη. Στο αποκορύφωμα τον Νοέμβριο του 2021, η κεφαλαιοποίηση της αγοράς έφτασε σε μέγεθος ισοδύναμο με αυτό του γαλλικού ΑΕΠ. Η αυξανόμενη οικονομική σημασία της αγοράς κρυπτονομισμάτων παρουσιάζει νέες προκλήσεις για τον δημόσιο τομέα, συμπεριλαμβανομένης της φορολόγησης των κεφαλαιακών κερδών από κρυπτονομίσματα. Ταυτόχρονα, οι εμπειρικές γνώσεις σχετικά με τη φορολόγηση των κεφαλαιακών κερδών από κρυπτονομίσματα είναι γενικά πολύ περιορισμένες. Συχνά δεν έχουμε πληροφορίες σχετικά με τους πραγματικούς ιδιοκτήτες των κρυπτονομισμάτων, τα κεφαλαιακά κέρδη και τη διανομή. Αυτή η εργασία κάνει μια πρώτη προσπάθεια να αντιμετωπίσει αυτό το κενό. Με βάση τα μόνα διαθέσιμα ολοκληρωμένα εμπειρικά στοιχεία, που μοιράζεται η Chainalysis (2021), αναλύω την κατανομή των κεφαλαιακών κερδών από το Bitcoin το 2020 σε ολόκληρη την Ευρωπαϊκή Ένωση. Τα συνολικά κέρδη ανέρχονται σε 12,7 δισεκατομμύρια € το 2020, συμπεριλαμβανομένων 3,6 δισεκατομμυρίων € σε πραγματοποιηθέντα κέρδη. Τα προσομοιωμένα πιθανά έσοδα από τη φορολόγηση των πραγματοποιηθέντων κεφαλαιακών κερδών από το Bitcoin κυμαίνονται μεταξύ 843 και 903 εκατομμυρίων ευρώ. Για να τοποθετήσουμε αυτά τα στοιχεία στο πλαίσιο, το Bitcoin αντιπροσώπευε περίπου το 60% (περίπου 40%) της αγοράς κρυπτονομισμάτων το 2020 (Μάρτιος 2023). Ως εκ τούτου, τα αποτελέσματα της προσομοίωσης καταγράφουν μόνο ένα κλάσμα των συνολικών πιθανών φορολογικών εσόδων από κεφαλαιακά κέρδη από κρυπτονομίσματα. Επιπλέον, η αξία των κρυπτονομισμάτων και τα τεκμαρτά κεφαλαιακά κέρδη αυξήθηκαν σημαντικά μεταξύ 2022 και Μαρτίου 2023, παρά το γεγονός ότι παρουσίασαν μεγάλη πτώση το 2022. Ένα εκκρεμές ζήτημα που σχετίζεται με τη φορολόγηση των κεφαλαιακών κερδών από κρυπτονομίσματα είναι ο βαθμός στον οποίο μπορεί να επιβληθεί η φορολογία. Μόλις οι φορολογικές αρχές αρχίσουν να αναφέρουν τα φορολογικά έσοδα που προέρχονται από κεφαλαιακά κέρδη από κρυπτονομίσματα, θα υπάρξει η ευκαιρία να εμβαθύνουμε σε αυτό το ζήτημα. Επιπλέον, θα ήταν πολλά υποσχόμενο να αναλύσουμε τον τρόπο με τον οποίο η ιδιοκτησία κρυπτονομισμάτων διαφέρει μεταξύ των διανομών εισοδήματος και πλούτου. Θα ήταν διαφωτιστικό να καθοριστεί εάν η ιδιοκτησία κρυπτονομισμάτων είναι διαδεδομένη μεταξύ των «παραδοσιακών πλουσίων». Οι προσπάθειες που καταβάλλονται από την IRS είναι πιθανό να αποφέρουν πιο ολοκληρωμένα δεδομένα σχετικά με τη δραστηριότητα κρυπτογράφησης μεταξύ των φορολογουμένων των ΗΠΑ, παρέχοντας ενδεχομένως μια πηγή για περαιτέρω έρευνα.
Ένας πολλά υποσχόμενος τρόπος για τη βελτίωση της φορολογικής επιβολής θα ήταν η καθιέρωση αυτόματης ανταλλαγής πληροφοριών σχετικών με τη φορολογία μεταξύ των παρόχων υπηρεσιών κρυπτογράφησης και των φορολογικών αρχών σε διεθνές επίπεδο. Αυτό θα επέτρεπε την αντιμετώπιση της παγκόσμιας πρόκλησης των κρυπτονομισμάτων μέσω μιας παγκόσμιας προσέγγισης. Επιπλέον, η κατανόησή μας για την παγκόσμια κατανομή των κρυπτονομισμάτων και τις φορολογικές τους επιπτώσεις θα μπορούσε να βελτιωθεί σημαντικά. Οι πρωτοβουλίες που αναλαμβάνονται σε επίπεδο ΟΟΣΑ (CARF) και ΕΕ (DAC8) επί του θέματος φαίνονται ελπιδοφόρες.
Αυτό το άρθρο προέρχεται από μετάφραση του άρθρου: Cryptocurrencies: An Empirical View from a Tax Perspective από τα αγγλικά και δημοσιεύεται με βάση την άδεια CC BY 4.0 Attribution 4.0 International Creative Commons.
Διαβάστε επίσης:
Οι αντικρουόμενες φορολογικές προσεγγίσεις των κρυπτονομισμάτων