Ο τομέας των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών του Ηνωμένου Βασιλείου αντιμετωπίζει πτώση των επενδύσεων, θέτοντας σε κίνδυνο αυτό το ζωτικό μέρος της οικονομίας της χώρας.Σε απάντηση, οι ρυθμιστικές αρχές πρέπει να εξισορροπήσουν την προστασία των καταναλωτών με την ανάπτυξη, διασφαλίζοντας αναλογική εποπτεία, σαφείς κανόνες και στοχευμένη υποστήριξη.
Ο τομέας των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών του Ηνωμένου Βασιλείου είναι ζωτικής σημασίας για την ευρύτερη οικονομία. Το Λονδίνο παραμένει ένας παγκόσμιος οικονομικός κόμβος, δεύτερος μόνο μετά τη Νέα Υόρκη, υποστηριζόμενος από μια μακροχρόνια φήμη για ισορροπημένη ρύθμιση.
Ωστόσο, η έρευνα δείχνει ότι η ρύθμιση είναι δίκοπο μαχαίρι για τον τομέα. Με τη συγκέντρωση κεφαλαίων να μειώνεται σε χαμηλά επίπεδα δεκαετίας, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αντιμετωπίζουν την πρόκληση της ενίσχυσης της κανονιστικής σαφήνειας και των φιλικών προς την ανάπτυξη πλαισίων χωρίς να θέτουν σε κίνδυνο την προστασία των καταναλωτών.
Για να διασφαλιστεί ότι οι χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες παραμένουν τόσο ανταγωνιστικές σε παγκόσμιο επίπεδο όσο και κεντρικές για το οικονομικό μέλλον της Βρετανίας, οι ρυθμιστικές αρχές θα πρέπει να υιοθετήσουν μια προσέγγιση με αναλογική εποπτεία, εξορθολογισμένες εγκρίσεις και στοχευμένα πακέτα στήριξης του υποτομέα.
Υπεραξία των στοιχείων του ενεργητικού
Ο τομέας των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών του Ηνωμένου Βασιλείου είναι μια ισχυρή οικονομική δύναμη. Οι επιχειρήσεις σε αυτόν τον τομέα παράγουν συνδυασμένο ετήσιο κύκλο εργασιών ύψους 1,08 τρισεκατομμυρίων £, διαχειρίζονται περιουσιακά στοιχεία άνω των 27 τρισεκατομμυρίων £ και απασχολούν περίπου έναν στους δέκα εργαζόμενους σε εθνικό επίπεδο.
Ο χρηματοπιστωτικός τομέας παραμένει επίσης ένας από τους λίγους τομείς της οικονομίας που έχει σημαντικό πλεόνασμα εξαγωγών. Το 2022/23, οι εξαγωγές χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών του Ηνωμένου Βασιλείου αποτιμήθηκαν κοντά στα 100 δισεκατομμύρια £ – περισσότερο από ό, τι η Ελβετία, η Γαλλία, η Γερμανία, η Ιρλανδία, η Ισπανία και το Λουξεμβούργο μαζί. Ο τομέας συνεισφέρει 200 δισεκατομμύρια £ ετησίως στο ΑΕΠ και το 9% των κρατικών φορολογικών εσόδων.
Μεγάλο μέρος της χρηματοπιστωτικής δραστηριότητας συγκεντρώνεται στο Σίτι του Λονδίνου. Με μια γενεαλογία που εκτείνεται πίσω στους αιώνες, το Λονδίνο παραμένει ένας από τους κορυφαίους οικονομικούς κόμβους στον κόσμο. Αυτή τη στιγμή κατατάσσεται ακριβώς πίσω από τη Νέα Υόρκη στον Δείκτη Παγκόσμιου Χρηματοπιστωτικού Κέντρου, ξεπερνώντας σταθερά τους Ευρωπαίους ομολόγους της, όπως το Παρίσι, η Φρανκφούρτη και η Γενεύη, ακόμη και στην περίοδο μετά το Brexit.
Ένας βασικός λόγος για αυτή τη διαρκή δύναμη είναι η ρύθμιση. Το Ηνωμένο Βασίλειο έχει δημιουργήσει τη φήμη ότι εξισορροπεί την καινοτομία με την προστασία των καταναλωτών. Μετά την οικονομική κρίση του 2007/08, το εκκρεμές στράφηκε προς την ασφάλεια, με τις διαδοχικές κυβερνήσεις να σφάλλουν από την πλευρά της αυστηρότερης εποπτείας. Η πρόκληση σήμερα είναι εάν το ρυθμιστικό πλαίσιο εξακολουθεί να επιτυγχάνει τη σωστή ισορροπία.
Ρύθμιση έθνους
Νωρίτερα φέτος, η Beauhurst – μια εταιρεία που ειδικεύεται σε δεδομένα του ιδιωτικού τομέα – συνεργάστηκε με την Αρχή Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς (FCA) για να μετρήσει τον τρόπο με τον οποίο οι επιχειρήσεις και οι επενδυτές ανταποκρίθηκαν στις ρυθμιστικές αλλαγές από το 2013. Τα ευρήματα του Beauhurst υπογραμμίζουν μια σύνθετη εικόνα: ορισμένοι κανόνες παρείχαν σαφήνεια και τόνωσαν την εμπιστοσύνη, ενώ άλλοι φαίνεται να αύξησαν το κόστος και να μείωσαν τις επενδύσεις.
Ένα σαφές παράδειγμα είναι τα «κρυπτοπεριουσιακά στοιχεία». Ο αριθμός των κρυπτοεπιχειρήσεων του Ηνωμένου Βασιλείου σχεδόν διπλασιάστηκε μετά τους κανονισμούς της FCA για τη νομιμοποίηση εσόδων από παράνομες δραστηριότητες το 2017. Η ανάπτυξη επιταχύνθηκε και πάλι μετά τις κατευθυντήριες γραμμές της FCA του 2019 για τα κρυπτο-στοιχεία του ενεργητικού και την ψήφιση του νόμου περί χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών το 2021 (Σχήμα 1). Οι σαφέστεροι κανόνες έδωσαν νομιμότητα σε έναν εκκολαπτόμενο τομέα, καθησυχάζοντας τους επενδυτές και ενθαρρύνοντας την είσοδο στην αγορά.
Τραπεζες & ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΕΣ ΑΓΟΡΕΣ • 15 Οκτωβρίου 2025 Callum Newton
Πώς επηρεάζει η ρύθμιση την ανάπτυξη στον τομέα των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών του Ηνωμένου Βασιλείου;
Ο τομέας των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών του Ηνωμένου Βασιλείου αντιμετωπίζει πτώση των επενδύσεων, θέτοντας σε κίνδυνο αυτό το ζωτικό μέρος της οικονομίας της χώρας. Σε απάντηση, οι ρυθμιστικές αρχές πρέπει να εξισορροπήσουν την προστασία των καταναλωτών με την ανάπτυξη, διασφαλίζοντας αναλογική εποπτεία, σαφείς κανόνες και στοχευμένη υποστήριξη.
Ο τομέας των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών του Ηνωμένου Βασιλείου είναι ζωτικής σημασίας για την ευρύτερη οικονομία. Το Λονδίνο παραμένει ένας παγκόσμιος οικονομικός κόμβος, δεύτερος μόνο μετά τη Νέα Υόρκη, υποστηριζόμενος από μια μακροχρόνια φήμη για ισορροπημένη ρύθμιση.
Ωστόσο, η έρευνα δείχνει ότι η ρύθμιση είναι δίκοπο μαχαίρι για τον τομέα. Με τη συγκέντρωση κεφαλαίων να μειώνεται σε χαμηλά επίπεδα δεκαετίας, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αντιμετωπίζουν την πρόκληση της ενίσχυσης της κανονιστικής σαφήνειας και των φιλικών προς την ανάπτυξη πλαισίων χωρίς να θέτουν σε κίνδυνο την προστασία των καταναλωτών.
Για να διασφαλιστεί ότι οι χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες παραμένουν τόσο ανταγωνιστικές σε παγκόσμιο επίπεδο όσο και κεντρικές για το οικονομικό μέλλον της Βρετανίας, οι ρυθμιστικές αρχές θα πρέπει να υιοθετήσουν μια προσέγγιση με αναλογική εποπτεία, εξορθολογισμένες εγκρίσεις και στοχευμένα πακέτα στήριξης του υποτομέα.
Υπεραξία των στοιχείων του ενεργητικού
Ο τομέας των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών του Ηνωμένου Βασιλείου είναι μια ισχυρή οικονομική δύναμη. Οι επιχειρήσεις σε αυτόν τον τομέα παράγουν συνδυασμένο ετήσιο κύκλο εργασιών ύψους 1,08 τρισεκατομμυρίων £, διαχειρίζονται περιουσιακά στοιχεία άνω των 27 τρισεκατομμυρίων £ και απασχολούν περίπου έναν στους δέκα εργαζόμενους σε εθνικό επίπεδο.
Ο χρηματοπιστωτικός τομέας παραμένει επίσης ένας από τους λίγους τομείς της οικονομίας που έχει σημαντικό πλεόνασμα εξαγωγών. Το 2022/23, οι εξαγωγές χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών του Ηνωμένου Βασιλείου αποτιμήθηκαν κοντά στα 100 δισεκατομμύρια £ – περισσότερο από ό, τι η Ελβετία, η Γαλλία, η Γερμανία, η Ιρλανδία, η Ισπανία και το Λουξεμβούργο μαζί. Ο τομέας συνεισφέρει 200 δισεκατομμύρια £ ετησίως στο ΑΕΠ και το 9% των κρατικών φορολογικών εσόδων.
Μεγάλο μέρος της χρηματοπιστωτικής δραστηριότητας συγκεντρώνεται στο Σίτι του Λονδίνου. Με μια γενεαλογία που εκτείνεται πίσω στους αιώνες, το Λονδίνο παραμένει ένας από τους κορυφαίους οικονομικούς κόμβους στον κόσμο. Αυτή τη στιγμή κατατάσσεται ακριβώς πίσω από τη Νέα Υόρκη στον Δείκτη Παγκόσμιου Χρηματοπιστωτικού Κέντρου, ξεπερνώντας σταθερά τους Ευρωπαίους ομολόγους της, όπως το Παρίσι, η Φρανκφούρτη και η Γενεύη, ακόμη και στην περίοδο μετά το Brexit.
Ένας βασικός λόγος για αυτή τη διαρκή δύναμη είναι η ρύθμιση. Το Ηνωμένο Βασίλειο έχει δημιουργήσει τη φήμη ότι εξισορροπεί την καινοτομία με την προστασία των καταναλωτών. Μετά την οικονομική κρίση του 2007/08, το εκκρεμές στράφηκε προς την ασφάλεια, με τις διαδοχικές κυβερνήσεις να σφάλλουν από την πλευρά της αυστηρότερης εποπτείας. Η πρόκληση σήμερα είναι εάν το ρυθμιστικό πλαίσιο εξακολουθεί να επιτυγχάνει τη σωστή ισορροπία.
Ρύθμιση έθνους
Νωρίτερα φέτος, η Beauhurst – μια εταιρεία που ειδικεύεται σε δεδομένα του ιδιωτικού τομέα – συνεργάστηκε με την Αρχή Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς (FCA) για να μετρήσει τον τρόπο με τον οποίο οι επιχειρήσεις και οι επενδυτές ανταποκρίθηκαν στις ρυθμιστικές αλλαγές από το 2013. Τα ευρήματα του Beauhurst υπογραμμίζουν μια σύνθετη εικόνα: ορισμένοι κανόνες παρείχαν σαφήνεια και τόνωσαν την εμπιστοσύνη, ενώ άλλοι φαίνεται να αύξησαν το κόστος και να μείωσαν τις επενδύσεις.
Ένα σαφές παράδειγμα είναι τα «κρυπτοπεριουσιακά στοιχεία». Ο αριθμός των κρυπτοεπιχειρήσεων του Ηνωμένου Βασιλείου σχεδόν διπλασιάστηκε μετά τους κανονισμούς της FCA για τη νομιμοποίηση εσόδων από παράνομες δραστηριότητες το 2017. Η ανάπτυξη επιταχύνθηκε και πάλι μετά τις κατευθυντήριες γραμμές της FCA του 2019 για τα κρυπτο-στοιχεία του ενεργητικού και την ψήφιση του νόμου περί χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών το 2021 (Σχήμα 1). Οι σαφέστεροι κανόνες έδωσαν νομιμότητα σε έναν εκκολαπτόμενο τομέα, καθησυχάζοντας τους επενδυτές και ενθαρρύνοντας την είσοδο στην αγορά.
Σχήμα 1: Μεταβολή στον αριθμό των εταιρειών «ενεργών» και «υψηλής ανάπτυξης» κρυπτονομισμάτων, 2013-2025
Πηγή: Beauhurst (2025)
Η FinTech είναι μια παρόμοια ιστορία. Ενώ η FCA δεν έχει εκδώσει κανονισμούς για τη χρηματοοικονομική τεχνολογία, οι ιδρυτές και οι επενδυτές έχουν ανταποκριθεί θετικά σε παρακείμενα πλαίσια, όπως ο κανονισμός για τις υπηρεσίες πληρωμών (2017) και η καθοδήγηση για τα κρυπτοπεριουσιακά στοιχεία (2019).
Στην έρευνα του Beauhurst, η ομάδα Έρευνας & Συμβουλευτικής επισημαίνει παραδείγματα όπως το Laka και το Currensea, τα οποία εντάχθηκαν στο ψηφιακό Sandbox της FCA και στη συνέχεια εξασφάλισαν επενδύσεις μετοχικού κεφαλαίου πολλών εκατομμυρίων λιρών. Οι ρυθμιστικές πρωτοβουλίες που προσέφεραν σαφήνεια και νομιμότητα ενίσχυσαν την εμπιστοσύνη σε αυτές τις ταχέως αναπτυσσόμενες επιχειρήσεις.
Προειδοποιητικά σημάδια: όταν η ρύθμιση επιβραδύνει την αγορά
Δεν ήταν όλοι οι κανόνες τόσο επωφελείς για την αγορά. Ο Beauhurst συλλέγει οικονομικά δεδομένα και δεδομένα συγκέντρωσης κεφαλαίων για πάνω από 4,8 εκατομμύρια ενεργές ιδιωτικές εταιρείες που δραστηριοποιούνται σε ολόκληρο το Ηνωμένο Βασίλειο. Η ερευνητική και συμβουλευτική ομάδα της Beauhurst ανέλαβε πρόσφατα να πραγματοποιήσει ανάλυση των οικονομικών τάσεων και των τάσεων συγκέντρωσης κεφαλαίων σε ολόκληρο τον τομέα από την ίδρυση της FCA το 2013. Αυτό διαπίστωσε ότι σε ορισμένα τμήματα υψηλής ανάπτυξης, τα νέα ρυθμιστικά επίπεδα συνέπεσαν με την αύξηση των αποχωρήσεων εταιρειών και την επιβράδυνση της συγκέντρωσης κεφαλαίων σε μετοχές στον τομέα των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών του Ηνωμένου Βασιλείου.
Παρόλο που ο τομέας πέτυχε να προσελκύσει μεγάλα επίπεδα επενδύσεων μετά την πανδημία Covid-19, ένα βασικό σημείο καμπής φαίνεται να ήταν η εισαγωγή του προτύπου Καταναλωτικών Δασμών της FCA (Σχήμα 2). Το καθήκον αυτό, το οποίο ξεκίνησε το 2023, απαιτεί από τις επιχειρήσεις να προσφέρουν καλά αποτελέσματα για τους πελάτες λιανικής, αυξάνοντας τα πρότυπα σχετικά με την αξία του προϊόντος, τη διαφάνεια και τις επικοινωνίες. Ενώ χαιρετίστηκε από τους υποστηρικτές των καταναλωτών, ο κανονισμός αύξησε σημαντικά τις απαιτήσεις συμμόρφωσης. Οι επιχειρήσεις πρέπει να αποδεικνύουν τα αποτελέσματα, να επανασχεδιάζουν τις διαδικασίες και να αναθεωρούν τη διακυβέρνηση, οδηγώντας τελικά σε αύξηση του κόστους.
Η ανάλυση του Beauhurst δείχνει ότι η ανάπτυξη της εταιρείας FinTech σταθεροποιήθηκε μετά την έναρξη ισχύος του δασμού. Για πρώτη φορά σε μια δεκαετία, ξεπερνά τους νέους σχηματισμούς εταιρειών. Η συγκέντρωση κεφαλαίων μετοχικού κεφαλαίου υποχώρησε επίσης στα επίπεδα που παρατηρήθηκαν για τελευταία φορά το 2017, αφού κορυφώθηκε αμέσως πριν από την εισαγωγή της νομοθεσίας. Όπως φαίνεται στο Σχήμα 3, η δραστηριότητα σε πρώιμο στάδιο έχει πληγεί ιδιαίτερα: οι εκδηλώσεις συγκέντρωσης κεφαλαίων του πρώτου γύρου μειώθηκαν από πάνω από 350 το 2021 σε μόλις πάνω από 200 το 2024 – το χαμηλότερο σε μια δεκαετία.
Η επιβράδυνση δεν περιορίστηκε στη χρηματοοικονομική τεχνολογία. Τα κρυπτο-στοιχεία του ενεργητικού, τα τραπεζικά και άλλα ρυθμιζόμενα τμήματα παρουσιάζουν ασθενέστερη πορεία ανάπτυξης στον απόηχο των νέων απαιτήσεων συμμόρφωσης. Αυτό που ήταν μια ευρεία άνθηση στα τέλη της δεκαετίας του 2010 και στις αρχές της δεκαετίας του 2020 φαίνεται τώρα πιο εύθραυστο.
Η αγορά κινείται με τα πόδια της
Το επενδυτικό συναίσθημα αντικατοπτρίζει αυτή τη μετατόπιση. Για μεγάλο μέρος της τελευταίας δεκαετίας, ο τομέας των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών έχει προσελκύσει ισχυρές εισροές κεφαλαίων, με τη FinTech να ηγείται της επιβάρυνσης. Αλλά από την άφιξη του προτύπου Consumer Duty, τα γεγονότα συγκέντρωσης κεφαλαίων και οι συνολικές επενδύσεις έχουν μειωθεί απότομα.
Το Small Business Equity Tracker της British Business Bank επιβεβαιώνει την ευρύτερη εικόνα: το 2024 οι επενδύσεις μετοχικού κεφαλαίου μειώθηκαν στα 10,8 δισεκατομμύρια £, με τους αριθμούς των συμφωνιών να μειώνονται κατά 15% σε μόλις πάνω από 2.000 – το χαμηλότερο από το 2018 και το ένα τρίτο κάτω από το ανώτατο όριο του 2021.
Οι επενδυτές φαίνεται να περιμένουν ρυθμιστική σταθερότητα πριν δεσμεύσουν νέα κεφάλαια. Η αντίθεση είναι έντονη: η πρόσφατη έκθεση του Beauhurst δείχνει ότι η ροή συναλλαγών στον τομέα των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών του Ηνωμένου Βασιλείου (ή FSS) (π.χ. αξία και αριθμός συμφωνιών) αυξήθηκε από το 2015 έως το 2021, μόνο για να σταθεροποιηθεί στη συνέχεια, ενώ οι επενδύσεις σε παραδοσιακές χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες παραμένουν υποτονικές. Ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές συγκρατούν τώρα – ειδικά για τη χρηματοδότηση σε μεταγενέστερο στάδιο, η οποία έχει μειωθεί ταχύτερα από τις επενδύσεις σε πρώιμο στάδιο. Αυτό θα μπορούσε να είναι ένα σημάδι ότι οι επενδυτές περιμένουν σαφέστερους κανόνες πριν βάλουν τα χρήματά τους στην κλιμάκωση των επιχειρήσεων FSS. Το μήνυμα είναι σαφές: η αβεβαιότητα και το αυξανόμενο κόστος συμμόρφωσης επιβαρύνουν την εμπιστοσύνη, ακόμη και σε τομείς που προηγουμένως αποτελούσαν κινητήριες δυνάμεις ανάπτυξης.
Ένα μεταβαλλόμενο ρυθμιστικό τοπίο
Η ιστορία δεν είναι αρνητική. Τόσο οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής όσο και οι ρυθμιστικές αρχές σηματοδοτούν μια στροφή προς μια μεταρρύθμιση φιλική προς την ανάπτυξη. Η καγκελάριος Rachel Reeves ανακοίνωσε μέτρα για την τόνωση των επενδύσεων λιανικής. Για παράδειγμα, οι τράπεζες θα ωθήσουν τους πελάτες προς την ιδιοκτησία μετοχών, οι προειδοποιήσεις κινδύνου θα αναθεωρηθούν και οι κεφαλαιακές απαιτήσεις θα περικοπούν. Η πρόσβαση στα ενυπόθηκα δάνεια πρόκειται επίσης να διευκολυνθεί και οι διαδικασίες έγκρισης για τις μικρότερες επιχειρήσεις να απλοποιηθούν.
Ταυτόχρονα, η FCA επικαιροποιεί τον τρόπο με τον οποίο εποπτεύει τις επιχειρήσεις – με στόχο να καταστήσει την εποπτεία πιο αναλογική και υποστηρικτική. Οι συμμορφούμενες επιχειρήσεις θα δουν ελαφρύτερη εποπτεία, οι διαδικασίες υποβολής αιτήσεων εξορθολογίζονται και η υποστήριξη πριν από την υποβολή αίτησης επεκτείνεται. Πιλοτικές πρωτοβουλίες σε τομείς όπως οι ψηφιακοί τίτλοι και οι κεφαλαιαγορές υποδηλώνουν επίσης μια πιο ευέλικτη στάση.
Πράξη εξισορρόπησης: ρύθμιση για την ανάπτυξη
Τα στοιχεία δείχνουν ότι η ρύθμιση είναι δίκοπο μαχαίρι. Όταν είναι σαφής, αναλογική και φιλική προς την καινοτομία, μπορεί να επιταχύνει την ανάπτυξη – όπως φαίνεται με τα sandbox κρυπτογράφησης και χρηματοοικονομικής τεχνολογίας. Ωστόσο, όταν είναι επαχθές ή κακώς χρονομετρημένο, κινδυνεύει να παγώσει τις επενδύσεις και να προκαλέσει εξόδους, όπως φαίνεται από το πρότυπο του Φόρου Κατανάλωσης της FCA.
Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αντιμετωπίζουν μια λεπτή πράξη εξισορρόπησης. Η μελέτη του Beauhurst δείχνει ότι η ρύθμιση δεν αφορά μόνο την προστασία των καταναλωτών: διαμορφώνει επίσης τα κίνητρα και την εμπιστοσύνη των επιχειρηματιών και των επενδυτών. Για έναν τομέα που στηρίζει το 9% των φορολογικών εσόδων και εξάγει περισσότερα από 100 δισεκατομμύρια £ ετησίως, το διακύβευμα δεν θα μπορούσε να είναι υψηλότερο.
Ένα πιο φιλικό προς την ανάπτυξη ρυθμιστικό καθεστώς θα πρέπει να ξεκινήσει δίνοντας προτεραιότητα στη σαφήνεια και την προβλεψιμότητα. Η αβεβαιότητα αυξάνει τον επενδυτικό κίνδυνο, ενώ οι συνεπείς και διαφανείς κανόνες μειώνουν τον δισταγμό. Ταυτόχρονα, οι ρυθμιστικές αρχές πρέπει να υιοθετήσουν εργαλεία φιλικά προς την καινοτομία, όπως sandboxes, fast-track εγκρίσεις και εξατομικευμένη καθοδήγηση. Αυτοί οι μηχανισμοί επιτρέπουν στις επιχειρήσεις να δοκιμάζουν νέα προϊόντα και επιχειρηματικά μοντέλα υπό εποπτεία, προωθώντας την ανάπτυξη, διατηρώντας παράλληλα την εποπτεία.
Η επαχθής ρύθμιση θα πρέπει να στοχεύει πιο στρατηγικά. Η επέκταση της υποστήριξης πριν από την υποβολή αίτησης για τις πλατφόρμες FinTech και token, μειώνοντας παράλληλα τις απαιτήσεις σε τομείς όπου οι κίνδυνοι είναι χαμηλότεροι, θα βοηθούσε τον οικονομικό ελεγκτή του Ηνωμένου Βασιλείου να επιτύχει καλύτερη ισορροπία. Εξίσου σημαντικό είναι το γεγονός ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής πρέπει να παρακολουθούν ενεργά για ακούσιες συνέπειες – όπως η ρύθμιση που καταστέλλει την ανάπτυξη ή αυξάνει τα ποσοστά εξόδου σε υποτομείς υψηλής ανάπτυξης.
Τέλος, όταν οι αγορές μετοχών είναι εύθραυστες, οι ρυθμιστικές αρχές και η κυβέρνηση μπορούν να διαδραματίσουν υποστηρικτικό ρόλο. Με τον όγκο των συμφωνιών να έχει ήδη μειωθεί σε επίπεδα που δεν έχουν παρατηρηθεί εδώ και μια δεκαετία, υπάρχουν ισχυρά επιχειρήματα για τους δημόσιους ή περιφερειακούς επενδυτές να παρέμβουν και να καλύψουν τα κεφαλαιακά κενά, διασφαλίζοντας ότι οι ελπιδοφόρες επιχειρήσεις δεν θα υποχωρήσουν απλώς και μόνο λόγω των κυκλικών αλλαγών στην εμπιστοσύνη των επενδυτών.
Συμπέρασμα
Ο κανονισμός δεν είναι ούτε πανάκεια ούτε φρένο απόδοσης. Η έρευνα (συμπεριλαμβανομένης της πρόσφατης ανάλυσης του Beauhurst) δείχνει ότι όταν χτυπιούνται καλά, οι κανόνες μπορούν να πυροδοτήσουν την καινοτομία και την εμπιστοσύνη. Αλλά όταν δεν ευθυγραμμίζονται ή δεν συγχρονίζονται σωστά, μπορούν να καθυστερήσουν τις επενδύσεις και να ωθήσουν τις επιχειρήσεις έξω από την αγορά.
Καθώς το Ηνωμένο Βασίλειο θεωρεί τις χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες ως κινητήρια δύναμη της ανάπτυξης, η ρυθμιστική κοινότητα πρέπει να προχωρήσει προσεκτικά: τολμηρή όπου απαιτείται σαφήνεια, προσεκτική όπου ο κίνδυνος επιβαρύνσεων υπερτερεί των οφελών και πάντα διαφανής. Αποκτήστε αυτή την ισορροπία σωστά και ο τομέας μπορεί να διατηρήσει την παγκόσμια ηγετική του θέση, υποστηρίζοντας παράλληλα το επόμενο κύμα ανάπτυξης στο Ηνωμένο Βασίλειο.
Αυτό το άρθρο προέρχεται από μετάφραση του άρθρου: How does regulation affect growth in the UK financial services sector? από τα αγγλικά και δημοσιεύεται με βάση την άδεια CC BY 4.0 Attribution 4.0 International Creative Commons.
Διαβάστε επίσης:
Ερωτήσεις και απαντήσεις: Συμφωνία εμπορίου και συνεργασίας ΕΕ-Ηνωμένου Βασιλείου