Τα κρυπτονομίσματα συχνά τείνουν να διατηρούν ένα δημόσια προσβάσιμο καθολικό όλων των συναλλαγών.Αυτή η ανοιχτή φύση του συναλλακτικού καθολικού μας επιτρέπει να αποκτήσουμε μακροοικονομικές γνώσεις για την κρυπτοοικονομία του 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων. Σε αυτή την εργασία, διερευνούμε την οικονομία της ελεύθερης αγοράς οκτώ μεγάλων κρυπτονομισμάτων: Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash, Dash, Litecoin, ZCash, Dogecoin και Ethereum Classic. Εστιάζουμε συγκεκριμένα στην πτυχή της κατανομής του πλούτου σε αυτά τα κρυπτονομίσματα, καθώς η κατανόηση της συγκέντρωσης του πλούτου μας επιτρέπει να επισημάνουμε τις πιθανές επιπτώσεις στην ασφάλεια των πληροφοριών που σχετίζονται με τη συγκέντρωση του πλούτου. Σχεδιάζουμε επίσης έναν παραλληλισμό μεταξύ των κρυπτοοικονομιών και των πραγματικών οικονομιών. Για να αντιμετωπίσουμε επαρκώς αυτά τα δύο σημεία, επινοούμε ένα γενικό οικονομετρικό σχήμα ανάλυσης για τα κρυπτονομίσματα. Μέσω αυτού του σχήματος, αναφέρουμε δύο βασικά οικονομετρικά μέτρα: την αξία Gini και τον δείκτη Nakamoto, τα οποία αναφέρουν την ανισότητα του πλούτου και τη συγκέντρωση του πλούτου κατά 51% αντίστοιχα. Η ανάλυσή μας αναφέρει ότι, παρά τη μεγάλη έμφαση στην αποκέντρωση στα κρυπτονομίσματα, η κατανομή του πλούτου παραμένει ευθυγραμμισμένη με τις πραγματικές οικονομίες, με εξαίρεση την Dash. Αναφέρουμε επίσης ότι 3 από τα παρατηρούμενα κρυπτονομίσματα (Dogecoin, ZCash και Ethereum Classic) παραβιάζουν την ειλικρινή υπόθεση της πλειοψηφίας με λιγότερους από 100 συμμετέχοντες να ελέγχουν πάνω από το 51% του πλούτου στο οικοσύστημα, υποδεικνύοντας ενδεχομένως μια απειλή για την ασφάλεια. Αυτό υποδηλώνει ότι το δόγμα του φονταμενταλισμού της ελεύθερης αγοράς μπορεί να είναι ανεπαρκές για την αντιμετώπιση της ανισότητας του πλούτου σε ένα κρυπτοοικονομικό πλαίσιο: Η αλγοριθμικά καθοδηγούμενη εφαρμογή αυτών των κρυπτονομισμάτων στην ελεύθερη αγορά μπορεί τελικά να οδηγήσει σε ανισότητα πλούτου παρόμοια με εκείνη που παρατηρείται στις πραγματικές οικονομίες.
Συμπέρασμα
Αυτή η μελέτη είναι μια αρχική διερεύνηση μιας υπο-μελετημένης περιοχής όπου ο στόχος δεν είναι να ελεγχθεί η εγκυρότητα μιας υπόθεσης, αλλά περισσότερο να διερευνηθεί το πεδίο προς την οικοδόμηση υποθέσεων. Η ενότητα συμπερασμάτων εξετάζει τις επιπτώσεις των ευρημάτων μας, επισημαίνοντας τις βασικές συνεισφορές και τους πιθανούς δρόμους για μελλοντικές εργασίες.
Τρέχουσα ανισότητα κρατικού πλούτου
Η Ενότητα 4 παρέχει μια εμπειρική επισκόπηση της τρέχουσας κατάστασης της κατανομής του πλούτου στα προεπιλεγμένα κρυπτονομίσματα. Αναφέρουμε ότι τα περισσότερα προεπιλεγμένα κρυπτονομίσματα έχουν κατανομή πλούτου που είναι σύμφωνη με τις οικονομίες του πραγματικού κόσμου. Για παράδειγμα, η τρέχουσα τιμή Gini για το Bitcoin, 0,65, είναι παρόμοια με εκείνη της Αυστραλίας (Suisse, 2018). Από την άλλη πλευρά, το Dogecoin έχει ως αποτέλεσμα την υψηλότερη παρατηρούμενη τιμή Gini στο σύνολο δεδομένων μας, με την τρέχουσα τιμή Gini 0,82, η οποία είναι κοντά στην τρέχουσα τιμή Gini των Ηνωμένων Πολιτειών στο 0,85. Σε αντίθεση με το Dogecoin, το Dash, το κρυπτονόμισμα με τις καλύτερες επιδόσεις όσον αφορά την αξία Gini, έχει τρέχουσα τιμή Gini 0,28, η οποία είναι χαμηλότερη από την πιο δίκαιη πραγματική οικονομία της Σλοβακίας με τιμή Gini 0,48. Ωστόσο, όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, αυτή η χαμηλή τιμή του Dash μπορεί να αντικατοπτρίζει τη δομή λειτουργίας δύο επιπέδων που απαιτεί επιλεγμένους συμμετέχοντες γνωστούς ως masternodes με ένα σημαντικό ποσοστό νομισμάτων Dash στο υπόλοιπό τους. Αυτό μπορεί να οδηγήσει στην παροχή κινήτρων για μια πιο ομοιόμορφη κατανομή του πλούτου (δηλαδή, μεγαλύτερη κατανομή του πλούτου, που προκαλείται από την αγορά (από άλλο νόμισμα) για την επίτευξη κατάστασης masternode).
Τα κρυπτονομίσματα που αναλύθηκαν στη μελέτη μας δεν φαίνεται να έχουν έναν προφανή παράγοντα επιρροής που επηρεάζει την κατανομή του πλούτου. Ωστόσο, καταφέραμε να εντοπίσουμε ορισμένα περιστατικά αλλαγής πολιτικής και τις συσχετιστικές επιπτώσεις τους στην κατανομή του πλούτου.
Η τρέχουσα κατανομή του πλούτου σε αυτά τα κρυπτονομίσματα δεν είναι απαραίτητα υποπροϊόν της δομής αυτών των κρυπτονομισμάτων, όπως φαίνεται από τις έντονες διαφορές μεταξύ της κατανομής του πλούτου στο Bitcoin και άλλων κρυπτονομισμάτων που μοιάζουν με το Bitcoin, όπως το Dogecoin και τα μετρητά Bitcoin. Αυτό είναι επίσης εμφανές στην περίπτωση των Ethereum και Ethereum Classic, τα οποία, παρά το γεγονός ότι έχουν πανομοιότυπη λειτουργικότητα και δομή, τείνουν να έχουν διαφορετική κατανομή του πλούτου.
Ένας παράγοντας που μπορούμε να αποδώσουμε σε αυτή τη διαφορά στην κατανομή του πλούτου μεταξύ των κατά τα άλλα παρόμοιων κρυπτονομισμάτων είναι η κεφαλαιοποίηση της αγοράς. Τα κρυπτονομίσματα με υψηλότερη κεφαλαιοποίηση αγοράς (Bitcoin και Ethereum) έτειναν να έχουν δικαιότερη κατανομή του πλούτου.
Αυτό το άρθρο προέρχεται από μετάφραση του άρθρου: A Supply and Demand Framework for Bitcoin Price Forecasting από τα αγγλικά, και δημοσιεύεται με βάση την άδεια CC BY 4.0 Attribution 4.0 International Creative Commons
Διαβάστε επίσης:
Πώς μπορεί το κρυπτονόμισμα να προστατεύσει το χαρτοφυλάκιό σας από τον πληθωρισμό;